Análisis interactivos: Analítica de opciones

La ventana ‘Analítica de opciones’ de Interactive Brokers es una herramienta útil que muestra valores que reflejan la tasa de cambio (ROC, por sus siglas en inglés) del precio de una opción con respecto a una variación unitaria en cada una de varias dimensiones de riesgo.

Cómo acceder a la herramienta ‘Analítica de opciones’ de Interactive Brokers

Para abrir la ventana ‘Analítica de opciones’ de Interactive Brokers en Mosaico, el inversor hace clic en ‘Nueva ventana’, se desplaza hasta el área ‘Herramientas de opciones’, pasa el cursor por encima de ‘Análisis de opciones’, luego por ‘Análisis interactivos’ y, por último, selecciona ‘Analítica de opciones’.

‘Analítica de opciones’ consta de tres áreas: la cadena de opciones y dos gráficos de precios de contratos, uno para una opción de compra (call) y otro para una opción de venta (put).

En la cadena de opciones, el inversor puede elegir el activo subyacente escribiendo el símbolo en la parte superior izquierda. También puede cambiar entre la vista por pestañas y la vista de lista, ajustar el número de ejercicios mostrados y editar las columnas de datos haciendo clic en el icono de engranaje de configuración.

Cómo ingresar datos en los gráficos de precios del contrato

Los gráficos de precios del contrato situados a la derecha de la ventana se rellenarán automáticamente con una opción de compra en el gráfico superior y una opción de venta en el gráfico inferior al hacer clic en un ejercicio de la cadena de opciones.

El inversor también puede introducir un símbolo en la parte superior izquierda del gráfico de la opción de compra y seleccionar opciones para que aparezca una cadena de opciones con símbolos diferentes. Al seleccionar un ejercicio, ambos gráficos mostrarán la opción de compra y la de venta.

¿Qué muestra el gráfico del precio del contrato?       

El inversor puede trazar el valor de la opción frente al precio del subyacente junto con los valores de las griegas Delta, Gamma, Vega, Theta y Rho, haciendo clic en el cuadro desplegable situado en la parte superior derecha de la pantalla junto a ‘Curva’. El gráfico también mostrará el precio de cierre anterior y el precio de referencia actual como líneas verticales que el inversor puede comparar fácilmente con el gráfico.

Cómo trazar el valor de la opción

El inversor puede realizar varias selecciones al trazar el valor de la opción frente al precio del subyacente haciendo clic en el signo «más» situado junto a ‘Escenarios’ en la parte izquierda del gráfico. El inversor puede elegir entre las siguientes opciones, y seleccionar varias de ellas:

• Seleccionar el valor base al cierre anterior para utilizarlo como punto de referencia.
• Volatilidad más 15 %, esto añadirá un cambio relativo del 15 %. Por ejemplo, si la volatilidad implícita de la opción era del 50 %, marcar la volatilidad más el 15 % daría como resultado una volatilidad implícita del 57,5 %.
• Volatilidad menos 15 %, esto restará un cambio relativo del 15%. Por ejemplo, si la volatilidad implícita de la opción era del 50 %, marcar la volatilidad menos el 15 % daría como resultado una volatilidad implícita del 42,5 %.
• Tiempo -1d, esta opción reduce el tiempo hasta el vencimiento en un día natural.
• Más reciente, vea el precio más reciente de la opción que se actualizará cuando se seleccione.
• Elegir una fecha personalizada.
• Elegir el último día de negociación.

El inversor puede pasar el cursor por encima de cualquier área para ver el valor de la opción en diferentes escenarios en cada punto de precio del subyacente.

Uso de la herramienta ‘Analítica de opciones’ para trazar las griegas de las opciones

El inversor puede cambiar el gráfico del valor de la opción a cualquiera de los valores de las griegas para poder visualizar los cambios de los valores más recientes, los valores del último día de negociación y una fecha personalizada. Las griegas de las opciones se definen como:

• Delta: Medida de la tasa de cambio del valor teórico de una opción ante una variación unitaria en el precio del valor subyacente.
• Gamma: Medida de la tasa de cambio del Delta de una opción ante una variación unitaria en el precio del valor subyacente.
• Vega: Medida de la tasa de cambio del valor teórico de una opción ante una variación unitaria en la suposición de volatilidad.
• Theta: Medida de la tasa de cambio del valor teórico de una opción ante una variación unitaria en el tiempo hasta la fecha de vencimiento de la opción.
• Rho: Medida del cambio esperado en el valor teórico de una opción ante un cambio del 1 % en los tipos de interés.

Al igual que con el gráfico del valor de la opción, el inversor puede pasar el cursor por encima de cualquier área para ver el valor de las griegas de la opción en ese punto de precio subyacente.

Conclusión

La ventana ‘Analítica de opciones’ de Interactive Brokers puede ser útil tanto para operadores de opciones experimentados como para principiantes que deseen consultar un gráfico claro de las variaciones de precios en el valor de las opciones y las griegas.